Goldman Sachs prognozuje wzrost złota o 25% — do 4900 USD na koniec 2026 roku

Według nowej prognozy Goldman Sachs cena złota może nadal rosnąć w nadchodzących kwartałach. Bank podniósł prognozę ceny na grudzień 2026 z 4300 do 4900 USD za uncję.

Wzrost mają napędzać popyt na zabezpieczone złotem ETF-y w krajach zachodnich oraz stałe zakupy banków centralnych, szczególnie rynków wschodzących dywersyfikujących rezerwy i ograniczających udział dolara.

„Widzimy potencjał wzrostu ponad prognozę, ponieważ inwestorzy prywatni mogą zwiększać udział złota bardziej, niż wynika ze stóp procentowych”.

Goldman oczekuje obniżek Fed o 100 punktów bazowych do połowy 2026 roku oraz średnich zakupów banków centralnych 80 ton miesięcznie w 2025 i 70 ton w 2026.

Złoto wzrosło w tym roku o 52% w USD dzięki bankom centralnym, słabszemu dolarowi i inwestorom szukającym ochrony przed inflacją i niepewnością polityczną.

Bank wyróżnia dwie grupy nabywców: kupujących z przekonania — banki centralne i fundusze, które dokonują zakupów niezależnie od ceny — oraz kupujących przy korzystnych cenach, głównie gospodarstwa domowe na rynkach wschodzących. Każde 100 ton zakupów netto pierwszej grupy może podnieść cenę o 1,7%.

Goldman Sachs nadal rekomenduje złoto i surowce w portfelach jako ochronę przed niepewnością, stagnacją i wysoką inflacją. „Rosnące wykorzystanie surowców jako broni politycznej i gospodarczej może dodatkowo zwiększyć ich znaczenie”.