Prognozy cen złota i srebra na 2026 rok

Prognozy cen złota najważniejszych instytucji na 2026 rok

Cena złota spadła od szczytu z 28 stycznia 2026 roku, kiedy chwilowo przekroczyła 5590 USD za uncję. Gdzie może znaleźć się pod koniec roku? Gullmarkaðurinn zestawił prognozy najważniejszych analityków. Korzystamy z prognoz najbardziej renomowanych instytucji finansowych świata dotyczących cen złota i srebra.

W chwili pisania artykułu złoto kosztuje około 4780 USD za uncję.

Główne instytucje finansowe przewidują zakończenie 2026 roku w przedziale 5400–6300 USD za uncję. Pomimo ostrej korekty w marcu większość analityków pozostaje pozytywnie nastawiona, postrzegając ostatnie zmiany jako konsolidację w długoterminowym trendzie wzrostowym. Oczekiwany wzrost wynosi zatem 13–32%.

Cele cenowe na koniec 2026 roku

Najnowsze aktualizacje po wahaniach w pierwszym kwartale:

• J.P. Morgan: 6300 USD za uncję, wobec 5055 USD w lutym 2026.
• Wells Fargo: 6100–6300 USD za uncję.
• UBS: 6200 USD za uncję, ze scenariuszem wzrostu do 7200 USD w razie nasilenia ryzyka geopolitycznego.
• Deutsche Bank: 6000 USD za uncję.
• Goldman Sachs: 5400 USD za uncję; prognoza potwierdzona w kwietniu po marcowym spadku.
• Bank of America: 5000–6000 USD za uncję.

Najważniejsze czynniki dla rynku złota do końca 2026 roku

Popyt banków centralnych: oczekiwane oficjalne zakupy wynoszą około 800–850 ton w 2026 roku, w miarę dywersyfikacji rezerw państw rozwijających się poza dolara.

Polityka stóp procentowych: rynki oczekują dalszych obniżek stóp Fed. Goldman Sachs szacuje, że każde 50 punktów bazowych obniżki wspiera cenę złota o około 120 USD za uncję.

Konflikty geopolityczne: utrzymujące się napięcia, m.in. na Bliskim Wschodzie, podtrzymują duży popyt na złoto jako bezpieczną przystań.

Transakcje oparte na oczekiwaniu utraty wartości walut: obawy instytucji o rosnący dług USA — ponad 39 bilionów USD — i stabilność finansów publicznych wspierają długoterminowy popyt na złoto jako zabezpieczenie przed ryzykiem kredytowym.

Ryzyka dla prognoz

Zmiana kursu Fed: lepsze dane gospodarcze lub inflacja napędzana energią mogą skłonić Fed do wstrzymania obniżek albo podwyższenia stóp. Umocniłoby to dolara i wywierało presję na aktywa nieprzynoszące odsetek, takie jak złoto.

Zamykanie pozycji spekulacyjnych: silna zmienność pozostaje ryzykiem. Złoto spadło w marcu 2026 o około 11,6%, po historycznym maksimum 5589,38 USD za uncję z 28 stycznia.

Prognozy cen srebra najważniejszych instytucji na 2026 rok

Według zbiorczych ocen instytucji i modeli technicznych srebro ma zakończyć 2026 rok w przedziale 81–106 USD za uncję. Po dużych wahaniach na początku roku metal osiągnął w styczniu rekord 121,64 USD, a następnie przeszedł znaczną korektę.

W chwili pisania srebro kosztuje 76,28 USD za uncję. Oczekiwania wzrostu wynoszą zatem 10–72%.

Prognozy na koniec 2026 roku

Analitycy na ogół oczekują odbicia z kwietniowego poziomu około 75 USD w stronę trzycyfrowych cen do końca roku.

Prognozy instytucji finansowych:

• J.P. Morgan: średnio około 85 USD w czwartym kwartale i 81 USD w całym 2026 roku.
• Bank of America: bardzo optymistyczna prognoza bazowa 135 USD, ze skrajnymi scenariuszami do 309 USD za uncję.
• Goldman Sachs: średni przedział 85–100 USD; srebro jako kluczowy metal zielonej transformacji.
• Commerzbank: cel 90 USD na koniec 2026 roku.

Prognozy techniczne i modelowe:

• CoinCodex: 88,58 USD na koniec roku.
• LiteFinance / LongForecast: 95–106 USD w grudniu 2026.

Najważniejsze czynniki dla rynku srebra do końca 2026 roku

Utrzymujący się niedobór: 2026 jest szóstym kolejnym rokiem, w którym podaż srebra nie zaspokaja popytu, ponieważ wydobycie nie nadąża za potrzebami rynku.

Popyt przemysłowy: fotowoltaika, pojazdy elektryczne i centra danych dla sztucznej inteligencji stanowią istotną część zapotrzebowania i uczyniły srebro metalem technologicznym.

Polityka pieniężna: oczekiwane obniżki stóp Fed w dalszej części 2026 roku są uważane za główny katalizator wzrostu poprzez osłabienie dolara.

Relacja złota do srebra: obecnie około 63:1–75:1, co wskazuje na historyczne niedowartościowanie srebra wobec złota i możliwość dalszych wzrostów.

Zestawienie przedziałów cenowych na 2026 rok

• Scenariusz negatywny: 50–65 USD przy utrzymaniu wysokich stóp lub spadku popytu przemysłowego.
• Scenariusz bazowy: 81–95 USD, według zbiorczej oceny instytucji przy obecnym niedoborze podaży.
• Scenariusz pozytywny: 100–135 USD, napędzany niedoborami i obniżkami stóp.
• Scenariusz spekulacyjny: ponad 200 USD, przewidywany przez niektórych w związku z utratą wartości walut.

Pamiętaj: powyższe prognozy nie zostały jeszcze zrealizowane. Ceny złota i srebra mogą zarówno spadać, jak i rosnąć.