ZŁOTO PRZEŁAMUJE KOLEJNĄ BARIERĘ — TYM RAZEM 2600 USD

Złoto znów przełamuje barierę — 2600 USD

Kitco News, 13 września 2024.

Wiele napisano o nadchodzącej obniżce stóp przez Fed. Droga była długa i wyboista, a środowa decyzja to dopiero początek nowej podróży.

Na początku roku rynek wyceniał sześć obniżek. W marcu już tylko dwie–trzy, a oczekiwania zmieniały się przez całe lato. W zeszłym miesiącu zaczęto uwzględniać ruch o 50 punktów bazowych.

Prawdopodobna obniżka wywołuje optymizm. Kontrakty na złoto zakończyły tydzień rekordem ponad 2600 USD, ponad 3% wyżej. Srebro zamknęło się powyżej 31 USD, niemal 10% wyżej.

Według CME FedWatch rynek widzi 45% szans na większy ruch w przyszłym tygodniu. Trudno go uzasadnić: gospodarka USA pozostaje dość odporna mimo spowolnienia, a inflacja przekracza cel 2%.

Sierpniowy CPI wzrósł o 2,5%, mniej niż oczekiwane 2,6% i lipcowe 2,9%. Inflacja bazowa bez energii i żywności wyniosła jednak 3,2%, nieco powyżej lipca. To nie gospodarka wymagająca agresywnych obniżek.

Ważniejsza jest jednak podróż niż pojedyncza decyzja. Znaczenie ma cały cykl, a nie tylko jedna obniżka. Analitycy obligacji TD Securities będą obserwować prognozy stóp, czyli dot plot, oraz konferencję Powella, oczekując wskazania dalszych obniżek.

Fed jako ostatni dołącza do tego procesu. EBC, Bank Anglii, Bank Kanady i Szwajcarski Bank Narodowy już rozpoczęły łagodzenie. EBC obniżył stopy po raz drugi, a analitycy oczekują kolejnych ruchów.

Spadek stóp na świecie obniża realne rentowności i wspiera złoto. Tegotygodniowy wzrost zaczął się wobec euro zaraz po decyzji EBC. Złoto biło też rekordy w funtach, dolarach kanadyjskich i australijskich.

Obniżka o 25 punktów może rozczarować i wywołać realizację zysków, ale dla wielu długoterminowa hossa dopiero się zaczyna. Pełne skutki walutowego „wyścigu do dna”, gdy banki wspierają słabnące gospodarki, dopiero nadejdą.

Wrzesień jeszcze trwa, lecz typowy dla tej pory roku okres niższych cen zdaje się dobiegać końca. Dobrego tygodnia.

Oryginalna wiadomość: https://www.kitco.com/news/article/2024-09-13/2600-now-becomes-support